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晨會精華:長期不悲觀!基本面具有相對確定性的板塊將獲得資金的介入
來源:東方財富網 2022-04-13 09:49:59

回顧周二A股行情,滬深兩市整體呈現欲揚先抑、探底回升格局。三大股指開盤漲跌不一,盤初震蕩整理之后,臨近午間股指又迎來一波跳水;不過午后市場風云突變,證券板塊的突然啟動,帶領指數直線拉升,快速翻紅后繼續走高,滬指、創業板指均收復重要關口。

正如東吳證券所述,周二兩市先跌后漲,超過3800家個股上漲,一改周一的低迷狀態。特別是金融板塊積極護盤,穩定了軍心。周期、科技、軍工、消費等板塊呈現分化,存量資金博弈下,市場輪動速度依然較快,投資者盲目出擊風險很大。當前股指仍將維持震蕩筑底格局,建議圍繞手中持倉品種高拋低吸,不宜盲目跟風。

從技術面來看,中原證券指出,周二A股市場先抑后揚、顯著反彈,滬指收盤再度收復3200點整數關口。兩市成交量9100億元,存量博弈特征依舊,權重股聯袂走強,場內機構護盤信號較為明顯,前日走強的工程建設、中藥以及農牧飼漁等防御行業震蕩回落,市場結構性特征依然明顯。

就后市而言,該機構進一步分析,當前滬指依然處于震蕩尋底階段,建議繼續關注政策面、資金面以及外盤的變化情況。預計滬指短線小幅震蕩的可能性較大,創業板市場短線小幅整理的可能較大。建議投資者短線謹慎關注互聯網、軍工、工程建設有以及醫藥等行業的投資機會,中線繼續關注低估值藍籌股的投資機會。

不過,國盛證券指出,外圍局勢沖突、美聯儲加息等干擾因素仍然存在;國內新冠疫情形勢依然嚴峻,經濟面臨的的下行壓力依然較大,市場仍有可能較長一段時間維持震蕩磨底走勢。

操作上,總體不悲觀。板塊的快速輪動使得短線操作難度較大,控制好整體倉位,擇機低吸。在“穩增長”和逆周期調控的預期下,密切關注各項調控政策的出臺落地?;ò鍓K作為“穩增長”的排頭兵可持續關注,同時在通脹背景化工、消費及商超零售板塊未來業績可期,可逢低關注。

宏觀方面,西部證券表示,疫情擾動下短期國內增長壓力上升,貨幣政策仍然有一定寬松空間,隨著貨幣政策的落地和各項政策的推進,市場對于價值板塊的關注點也將重新回歸基本面。隨著決策層對于國內疫情重視程度上升,疫情在4月得到有效控制將具有較高確定性。對于海外市場而言,海外疫情的再次反復對經濟和資本市場的影響可能比聯儲加息縮表存在更大預期差,這也將成為推動外資流入的邊際變量。

在操作策略上,方正證券認為,展望二季度,需要兼顧板塊發展邏輯的長期因素與疫情邊際好轉的短期因素,從當前的估值水位與長期邏輯來看,優質賽道大白馬仍為投資首選,從疫情影響因素的短期邏輯來看,疫情好轉后餐飲、啤酒、區域白酒逐步按序恢復,2021Q2基數較低的板塊有肉制品、啤酒、調味品、食品,2022Q2業績前瞻也將影響預期,但當前業績前瞻仍存不確定性,仍建議從長期投資的維度布局優質賽道龍頭,與此同時重點關注疫情好轉后消費場景恢復的餐飲、啤酒、區域白酒板塊的邊際變化。

此外,渤海證券提到,短期看疫情使得國內穩增長壓力進一步抬升,如果3月宏觀數據低于預期,則穩增長板塊仍有博弈機會。行業配置方面,基于對市場未來一段時間將處于筑底過程的判斷,我們認為,在市場各板塊全面下跌后,基本面具有相對確定性的板塊將獲得資金的介入。因而可關注穩增長邏輯下的工程機械板塊,以及疫情中長期結束邏輯下,市場正在逐漸脫敏的交運、旅游板塊。

中信證券認為,A股的主要驅動已從情緒切換至基本面,而經濟對市場的負面影響在減弱,市場多項悲觀預期先于基本面數據提前見底。首先,預計漸近的國內局部疫情拐點和防控政策再平衡將托底基本面預期;其次,四月中旬開始的經濟和財報數據披露料將進一步加強穩增長政策落地的緊迫性;最后,我們預計近期以房地產和貨幣政策為主要看點的穩增長政策將從從全面鋪開轉向集中發力,從而推動基本面預期逐步修復。

該機構進一步分析,繼續緊扣穩增長主線,堅定布局估值低位和預期低位品種。具體包括:1)估值處于相對低位的品種,建議關注地產信用風險預期緩釋后的優質開發商、物管和建材企業,現金流明顯改善的通信運營商,新基建領域的智能電網及儲能和受益“東數西算”的數據中心和云基礎設施,具備新材料等新業務發力能力的精細化工企業。

2)基本面預期處于相對低位的品種,建議重點關注受成本問題壓制的中游制造在商品價格見頂后的配置機會,如智能汽車及零部件、光伏風電設備等,基本面預期仍處于低位的航空、酒店和百貨商超。此外,近期可重點關注一季報有望超預期品種,建議聚焦在光伏、半導體、白酒、中藥、建筑板塊。

(文章來源:東方財富研究中心)

關鍵詞: A股行情
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